财务管理-中小企业融资现状及对策——以NCSM有限公司为例

中小企业融资现状及对策——以NCSM有限公司为例

第一章  中小企业及融资相关概念

1.1中小企业定义

中小型企业分为三种，一是小型的，二是中等规模的，还有小型的。从整体上来看，上述公司的发展都是相对较少的，具体的数据如下。这三种类型的公司，以其总资产和员工人数为基准，并经过有关的主管机关核准。在当今的社会发展过程中，中小型企业正逐步形成一股不可忽视的中流砥柱。

表1-1中国中小企业划分标准表

1.2我国中小企业融资定义及分类

1.2.1融资的定义

在特定的发展阶段，公司将会根据公司的实际情况，采取相应的筹资手段，扩大公司的发展，并在未来的发展阶段，利用财务的合理预期，扩大公司的融资渠道，从而实现公司的可持续发展。总的来说，多元化经营、偿还债务、二者兼得是公司融资的三大目的。

融资又被称作金融，而货币资本的筹资又被称作“广义的筹资”。在新世纪的大环境下，要取得长期的发展，就需要对财务方面的专业知识进行深入的研究，并将其应用于实践，方能取得较大的发展。

1.2.2融资的分类

（1）内源融资方式

内源筹资是企业最早的资金来源。这种融资是从公司自己提供的，没有任何的借贷费用。因而，与外部借贷相比，筹资费用要低得多。公司的筹资规模与资本规模、利润水平等因素有着直接的关系，但当前公司在进行财务活动时，逐步向外筹资，部分原因在于其无法保证公司的正常经营。受多种原因的制约，目前我国的银行信贷结构以内源融资为主，而对外借款相对稀少。从过去的经验与调研来看，在我国的发展中，公司的财务管理是从内部和外部两个层面上进行的。随着我国的社会和经济制度逐步发展，公司的发展逐渐壮大，人们意识到，单纯依靠银行的信贷，已经有了更多的公司需要依靠自身的借贷。在仅依赖于企业自身的经营和管理需求的情况下，企业的内部资金将不会是其最重要的资金来源，所以，在目前的情况下，企业的外部资金已逐步形成了以外部资金为主的企业运作模式。

（2）外源融资方式

外源筹资是指公司为某些外部金融组织募集资金，其具体分为两大类：一是股票筹资，二是负债筹资。在此基础上，公司可以将股份转让给其他公司，也可以引进新的投资者，这样做的话，风险会更低，也会更好地满足公司目前的融资需要。其次，它还可以继续推动公司的发展，保障公司的资本需要，最终，通过股票的融资，可以为其他的筹资提供一个很好的平台，从而提高公司的综合能力。第四，股权融资的资金费用较高，且难以将公司的控制权分散于个人。

债务筹资是指公司以发行国债、从银行贷款等形式获得资本并以其为依托的公司负债。与股本相比，债券筹资是获取资本的权利，因此有一定的偿债能力。但同时也能防止公司的控制权被分散，同时也起到了金融杠杆的功能。

第二章  中小企业融资现状

随着改革开放的东风，中小型企业在国民经济和社会发展方面发挥着重要的推动作用。然而，由于我国的金融发展滞后于国外，相关制度不完善，中小企业经营管理不善，成为阻碍中小企业发展的障碍。同时，我国目前的“融资难”问题也由来已久，对绝大多数的中小企业都产生了消极的作用。存在着金融中介机构和我国的市场竞争状况。

2.1我国融资体系不完善

但在国内，由于经济发展的相对落后，在20世纪90年代中期之后，我国的中小型企业开始逐步发展，政府的资金支持一直持续到90年代中期。目前，国内已有一系列的法律和法规来扶持中小微企业的发展。《中小企业促进法》，《贷款通则》，《新三十六条》，《新三十六条》，《中华人民共和国企业所得税法》，以及其他有关法律法规。为了支持中小型企业发展，优化金融环境，中央办公厅于2019年印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》，提出各地、各部门要把《意见》贯彻到位。

然而，由于起步晚、支持力度不足，导致其发展成效欠佳，难以从根源上加以改善。

首先，我国当前对金融体系的理解还不够全面，《中小企业促进法》虽然对我国的金融体系起到了一定的规范作用，但并没有完全覆盖到整个信贷问题。这就是我国中小企业在财务管理和监管上遇到的问题。

其次，缺乏资金和资金支持。由于企业规模大、涉及面广，获得的资金扶持力度相对较弱，很难满足中小企业的创新需求。

另外，由于我国的融资渠道存在着一些问题，比如融资的问题，比如私募股权、信贷等等，缺乏监管，缺乏相关的法规，导致融资问题的出现，导致融资问题无法得到很好的处理和解决，比如私募股权、信贷等等问题使得融资效率和效果不佳。另外，由于缺乏对私人借贷的法规和管制，导致其“地下化”，P2P平台相继破产，目前的不良贷款市场，银行无法收回资金，这些都给中小企业增加了风险。

2.2融资成本较高

中小企业的资金成本很高，对于那些正在成长的小公司来说，是一笔不小的开支，而且还要支付利息，保险费，律师，这对于中小企业来说，无疑是一种巨大的压力。而在现实的筹资运作过程中，资金的花费并不只是来自我们所见的公开资料，2019年年，中国金融研究所做了一份关于“降成本”的调查：

表2-1 2020-2018年不同规模企业的银行贷款利率（单位：%）

数据来源：中国财政科学研究院

从上面的资料可以看到，根据企业的大小，分为大、中、小、微型企业，小企业的贷款利息是最多的，小企业的贷款利息是6.18%，中型企业次之，中型企业次之，中型企业次之，中型企业次之，中型企业的贷款利息为6.17%。

而债券融资、企业债券融资、上市公司股权融资等融资模式的融资比例一般都在11.84%左右，其中很大一部分是中小型企业，这是因为中小企业本身的实力和运营能力都没有大企业强，因此企业发债或上市公司股权质押融资的困难较大，且费用较大型企业要高。

2.3融资渠道单一

随着我国的发展速度越来越慢，银行的不良资产也越来越多，银行想要尽快的赚取利润，就必须要尽可能的降低银行的贷款额度，虽然银行已经降低了贷款的利息，但依然无法解决银行的问题，只有一些小银行和私人机构，才会把钱借出去。目前，我国大部分中小型企业的融资规模、融资条件均不理想，缺乏抵押物、缺乏良好的信贷环境等，均成为我国企业在信贷审批过程中遇到的障碍。

中小企业自身的经营范围有限，银行会根据其自身的安全情况，以及能否在一定时间之内回收，一般来说，相比于中小企业，他们更倾向于向大型企业、国企等提供信贷。即使是通过了，但规模也很小，融资时间也很短暂，这不但解决了融资困难，而且让中小企业难以在一个漫长的运营过程中收回成本，按时还款。

但是，它的安全程度与发行公司的信用程度密切相关，即公司的信用级别与公司的信用评级呈正相关，越是安全、信誉度高的公司，对投资人的诱惑力就会更大。而对于中小型企业来说，要想得到债务担保就比较困难了。上述种种原因导致了我国中小企业的资金来源有限，因此必须依靠内部资金进行筹资。但中小型企业的设立时间普遍比较长，自身的发展也比较缓慢，这会影响到企业内源融资的能力。因而，企业获取的资金限额受限于多种原因，而且融资途径比较单一。

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